一种债券和凭证的投资损益确定方法和装置

技术领域

本发明涉及金融数据处理技术领域，尤其涉及一种债券和凭证的投资损益确定方法和装置、电子设备和存储介质。

背景技术

债券作为债权债务的凭证，债券的风险是指由于发行主体的经营状况恶化造成无法偿还或无法按期偿还所带来的绝对风险，这种风险造成投资者无法兑现或按期兑现债券本息。

为债券购买凭证，可以减小投资风险。例如CRMW(Credit Risk MitigationWarrant，信用风险缓释凭证)，指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证，属于一种凭证类信用风险缓释工具。

合理地确定债券凭证的投资损益，是很重要的。现有技术中，由于数据的多元化和渠道的增加，金融业务的频繁往来均导致了待处理数据量的增加，客观上会造成获取的债券凭证的投资损益的数据不够准确，增加了投资者的风险。

发明内容

本发明提供一种债券和凭证的投资损益确定方法和装置、电子设备和存储介质，用以解决现有技术中存在的技术缺陷。

本发明提供一种债券和凭证的投资损益确定方法，包括：

接收用户的实物结算业务请求以及输入的参数集合，并在根据所述实物结算业务请求确定支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方；其中，所述参数集合包括第一参数集合和第二参数集合；

若为信用保护买方，将第一参数集合分别输入至对应的凭证收益模型和债券收益模型，分别得到第一凭证收益和债券收益，并基于所述第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益；

若为信用保护卖方，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定方法，将第一参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到第一凭证收益，包括：

判断在持有期至日期，所述债券是否发生违约；

若所述债券发生违约，将实物结算金额、凭证期间已付保费、债券净价、持有期至日期债券的应计利息、凭证的购买成本、凭证配售额作为第一参数集合输入至第一凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第一凭证收益；

若所述债券未发生违约，将持有期至日期的凭证估值、凭证的购买成本、凭证期间已付保费以及凭证配售额作为第一参数集合输入至第二凭证收益模型，得到所述债券未发生违约时对应的第一凭证收益。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定方法，凭证的购买成本通过以下方法确定：

判断凭证购买日是否大于凭证起始日；

若是，根据凭证购买价格和凭证配售额，确定凭证的购买成本；

若否，确定凭证的购买成本为0；

所述凭证期间已付保费通过以下方法确定：

根据购买日到持有期至日期间凭证发生保费支付的次数、凭证创设价格、凭证配售额，确定所述凭证期间已付保费。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定方法，将第一参数集合输入至对应的债券收益模型，得到债券收益，包括：

将债券净价、持有期至日期债券的应计利息、凭证配售额、债券的购买成本、购买日到持有期至日期之间债券付息日收到的利息作为第一参数集合输入至对应的债券收益模型，得到债券收益。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定方法，债券的购买成本通过以下方法确定：根据所述债券在凭证购买日支付的全价以及凭证配售额，确定所述债券的购买成本。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定方法，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，包括：判断在持有期至日期，所述债券是否发生违约；

若所述债券发生违约，将凭证的累计保费收入、实物结算金额、凭证实际发行的金额、持有期至日期债券的应计利息、债券净价作为第二参数集合输入至第三凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第二凭证收益；

若所述债券未发生违约，将凭证的累计保费收入、持有期至日期的凭证估值、凭证实际发行的金额作为第二参数集合输入至第四凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第二凭证收益。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定方法，所述凭证的累计保费收入通过以下方法确定：根据所述凭证创设价格、凭证实际发行的金额以及从创设日到持有期至日期间凭证发生保费支付的次数，确定所述凭证的累计保费收入。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定方法，在得到第一投资损益后，所述方法还包括：

根据所述第一投资损益与凭证配售额的比值，确定第一投资收益率；或根据所述第一投资损益与所述凭证的购买成本和所述债券的购买成本之和的比值，确定第一投资收益率；

在得到第二投资损益后，所述方法还包括：

根据所述第二投资损益与凭证配售额的比值，确定第二投资收益率；或根据所述第二投资损益与所述凭证的购买成本和所述债券的购买成本之和的比值，确定第二投资收益率。

本发明还提供一种债券和凭证的投资损益确定装置，包括：

数据接收模块，用于接收用户的实物结算业务请求以及输入的参数集合，并在根据所述实物结算业务请求确定支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方；其中，所述参数集合包括第一参数集合和第二参数集合；

第一投资损益确定模块，用于若为信用保护买方，将第一参数集合分别输入至对应的凭证收益模型和债券收益模型，分别得到第一凭证收益和债券收益，并基于所述第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益；

第二投资损益确定模块，用于若为信用保护卖方，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定装置，所述第一投资损益确定模块，具体用于：

判断在持有期至日期，所述债券是否发生违约；

若所述债券发生违约，将实物结算金额、凭证期间已付保费、债券净价、持有期至日期债券的应计利息、凭证的购买成本、凭证配售额作为第一参数集合输入至第一凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第一凭证收益；

若所述债券未发生违约，将持有期至日期的凭证估值、凭证的购买成本、凭证期间已付保费以及凭证配售额作为第一参数集合输入至第二凭证收益模型，得到所述债券未发生违约时对应的第一凭证收益。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定装置，所述第一投资损益确定模块，具体用于：

将债券净价、持有期至日期债券的应计利息、凭证配售额、债券的购买成本、购买日到持有期至日期之间债券付息日收到的利息作为第一参数集合输入至对应的债券收益模型，得到债券收益。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定装置，所述第二投资损益确定模块，具体用于：

判断在持有期至日期，所述债券是否发生违约；

若所述债券发生违约，将凭证的累计保费收入、实物结算金额、凭证实际发行的金额、持有期至日期债券的应计利息、债券净价作为第二参数集合输入至第三凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第二凭证收益；

若所述债券未发生违约，将凭证的累计保费收入、持有期至日期的凭证估值、凭证实际发行的金额作为第二参数集合输入至第四凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第二凭证收益。

根据本发明提供的一种债券和凭证的投资损益确定装置，所述装置还包括：

第一投资收益率确定模块，用于根据第一投资损益与凭证配售额的比值，确定第一投资收益率；或根据第一投资损益与凭证的购买成本和债券的购买成本之和的比值，确定第一投资收益率；

第二投资收益率确定模块，用于根据第二投资损益与凭证配售额的比值，确定第二投资收益率；或根据第二投资损益与凭证的购买成本和债券的购买成本之和的比值，确定第二投资收益率。

本发明还提供一种电子设备，包括存储器、处理器及存储在存储器上并可在处理器上运行的计算机程序，所述处理器执行所述程序时实现如上述任一种所述债券和凭证的投资损益确定方法的步骤。

本发明还提供一种非暂态计算机可读存储介质，其上存储有计算机程序，该计算机程序被处理器执行时实现如上述任一种所述债券和凭证的投资损益确定方法的步骤。

本发明提供的债券和凭证的投资损益确定方法和装置，通过在支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方，若为信用保护买方，将第一参数集合分别输入至对应的凭证收益模型和债券收益模型，分别得到第一凭证收益和债券收益，并基于第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益；若为信用保护卖方，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益，从而可以准确及时地获取支付方式为按年支付保费时债券及其凭证的投资损益数据，以降低投资者的风险。

附图说明

为了更清楚地说明本发明或现有技术中的技术方案，下面将对实施例或现有技术描述中所需要使用的附图作一简单地介绍，显而易见地，下面描述中的附图是本发明的一些实施例，对于本领域普通技术人员来讲，在不付出创造性劳动的前提下，还可以根据这些附图获得其他的附图。

图1是本发明提供的债券和凭证的投资损益确定方法的流程示意图之一；

图2是本发明提供的债券和凭证的投资损益确定方法的流程示意图之二；

图3是本发明提供的债券和凭证的投资损益确定装置的结构示意图；

图4是本发明提供的电子设备的结构示意图。

具体实施方式

为使本发明的目的、技术方案和优点更加清楚，下面将结合本发明中的附图，对本发明中的技术方案进行清楚、完整地描述，显然，所描述的实施例是本发明一部分实施例，而不是全部的实施例。基于本发明中的实施例，本领域普通技术人员在没有作出创造性劳动前提下所获得的所有其他实施例，都属于本发明保护的范围。

债券(Bonds/debenture)是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券购买者)即债权人。债券的发行人(政府、金融机构、企业等机构)是资金的借入者，购买债券的投资者是资金的借出者，发行人(借入者)需要在一定时期还本付息。

债券的基本要素，包括：债券面值，偿还期、付息期、票面利率以及发行人名称。债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。

CRMW(英文：Credit Risk Mitigation Warrant，中文：信用风险缓释凭证)，是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证，属于一种凭证类信用风险缓释工具。CRMW是凭证类，可交易流通的。CRMW凭证触发信用事件条件为参考实体破产或标的债务发生支付违约等。

信用保护买方支付给卖方的费用叫“信用保护费”，所述费用可以使固定金额，也可以是按照某种方法计算的浮动金额。可以在购买CRMW凭证时前端一次性支付保费，也可以是按年支付保费。信用保护卖方答应补偿买方的本金叫“名义本金”，所述“名义本金”与买方购入债券本金对应。一般来说，信用保护费是名义本金的一个比例，所述比例可以是0.X％，也可以是X％，具体比例根据债务人的信用评级而定，信用评级越高，信用保护费则越低。

如果债务人触发信用事件即破产或标的债务发生支付违约了，一般通过“实物结算”和“现金结算”两种。实物结算金额＝信用保护买方持有的凭证面值总额+实物结算日标的债务对应面值的应付未付利息；现金结算是结算金额为债券违约前的债券面值与违约后债券市场价值的差价。

无论是信用保护买方还是信用保护卖方，都需要计算投资损益。投资损益是指投资成功实现预期的经济效益和投资失败而遭受资金的损失。一般于投资前，对所投项目须进行投资预测，除依靠投资者个人的知识技能及丰富经验作直观判断外，更为重要的则是根据统计资料分析及数学模型的数学方法，综合与所投项目有关的因素，已具备有的投资条件，投入项目的经济效益前景等，全而、深入的进行科学分析、预测、作出可行性推断，订出几种方案加以比较其利弊所在，以便使投入项目减少其风险损失，使预期的经济效益较大程度的实现或有所保证其完全实现。

实物结算：又称为证券给付结算，对于认购证，是指在行权时权证发行人以约定的价格向持有人出售相应的标的债券；对于认沽证，是指行权时权证发行人以约定的价格向持有人购买标的债券。

凭证起始日(StartDate)：凭证开始生效的日期。

凭证到期日(EndDate)：凭证生效结束的日期。

凭证创设价格(SetPrice)：顾名思义，凭证创设时的价格，价格可以与对应的债券相匹配，价格过高，不符合市场需求；价格过低，则凭证创设机构的风险加大。

凭证购买日(PurchaseDate)：购买凭证的日期。

凭证购买价格(BuyPrice)：购买价格和创设价格有所不同，凭证的价格受市场影响会不断变化。

凭证的持有期至日期(HoldToDate)：例如凭证的持有期为1年，则从购买日往后推算1年的日期为凭证的持有期至日期。

债券全价(DirtyPrice)：全价是指目前的银行间债券市场和交易所债券市场在结算时，再采用的价格。全价的作用是便于国债交易的税务处理。债券全价＝债券净价+应计利息

债券票面利率(CouponRate)：债券票面利率是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率，它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。

债券的持有期至日期(HoldDate)：例如债券的持有期为1年，则从购买日往后推算1年的日期为债券的持有期至日期。

应计利息(AccrualInterest)：债券自上一次付息后累计未付的利息。在债券买卖时，债券卖出的结算价格应是债券的市场价格加上应计利息，即买主应向卖主支付债券市场价格加应计利息。

债券净价(BVPrice)：债券净价是场外交易市场上的批发价与零售价之间的差额。净价的作用是使销售者节省了在交易所销售所必需花费的佣金，能保证销售者有一个较好的净利润。

凭证估值(CVPrice)：持有期至日期的凭证价格的估值。

期间收到利息(ReceivedInterest)：顾名思义，是债券购买日到持有期至日期之间债券付息日收到的利息。

本发明实施例公开了一种债券和凭证的投资损益确定方法，参见图1，包括：

步骤101、接收用户的实物结算业务请求以及输入的参数集合，并在根据所述实物结算业务请求确定支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方，若是信用保护买方，执行步骤102；若是信用保护卖方，执行步骤103。

其中，支付方式有多种，例如前端一次性支付保费、按年支付保费等，根据用户输入的实物结算业务请求而确定。本实施例以支付方式为按年支付保费为例进行说明。顾名思义，按年支付保费指的是购买债券凭证时的费用分摊到每年去支付。

其中，所述参数集合包括第一参数集合和第二参数集合。

可选的，所述第一参数为计算所述债券与凭证组合的投资损益所需要的参数，例如包括：实物结算金额SettlementAmount、凭证期间已付保费PremiumPaid、债券净价BVPrice、持有期至日期债券的应计利息AccrualInterest、凭证的购买成本cost、凭证配售额AllotmentAmount、持有期至日期的凭证估值CVPrice、债券的购买成本BondPayment、购买日到持有期至日期之间债券付息日收到的利息ReceivedInterest等。所述第一参数可以从后台数据库中直接获取。

可选的，所述第二参数为用户在金融交易终端的操作页面输入的参数，例如包括：凭证的累计保费收入PremiumIncome、实物结算金额SettlementAmount、凭证实际发行的金额IssueAmount、持有期至日期债券的应计利息AccrualInterest、债券净价BVPrice、持有期至日期的凭证估值CVPrice等。第二参数为计算所述债券与凭证组合的投资损益所需要的参数。

本实施例中，以用户为信用保护买方和信用保护卖方的两个维度，对债券和凭证的组合的投资损益进行说明。

具体地，本实施例中的凭证可以为CRMW凭证。

步骤102、若为信用保护买方，将第一参数集合分别输入至对应的凭证收益模型和债券收益模型，分别得到第一凭证收益和债券收益，并基于所述第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益。

其中，凭证收益模型和债券收益模型是根据金融产品进行预先设置的模型，并保存于后台或者服务器中。在接收到对应的指令时，通过调用对应的模型来实现投资损益的确定。

其中，凭证收益模型可以为多个，分别对应不同的条件，例如在为信用买方的情况下，判断在持有期至日期债券是否发生违约，若债券发生违约，则调用第一凭证收益模型；若债券未发生违约，则调用第二凭证收益模型。

其中，第一凭证收益模型参见下式(1)～(2)：

PL

其中，PL

PremiumPaid为凭证期间已付保费；

SettlementAmount为实物结算金额；发生违约时，实物结算金额等于凭证配售额加上债券应计利息；不发生违约时，实物结算金额默认取0；

Cost为凭证的购买成本；

BVPrice为债券净价；

AccrualInterest为持有期至日期债券的应计利息；

AllotmentAmount为凭证配售额。

具体地，第二凭证收益模型参见下式(3)：

其中，PL

CVPrice为持有期至日期的凭证估值；

AllotmentAmount为凭证配售额；

Cost为凭证的购买成本；

PremiumPaid为凭证期间已付保费。

持有期至日期，无论债券是否发生违约，债券收益模型参见下式(4)：

PL

其中，PL

BVPrice为债券净价；

AccrualInterest为持有期至日期债券的应计利息；

AllotmentAmount为凭证配售额；

BondPayment为债券的购买成本；

ReceivedInterest为购买日到持有期至日期之间债券付息日收到的利息。

最后，可以根据第一凭证收益和债券收益之和，确定债券和凭证组合的第一投资损益。

步骤103、若为信用保护卖方，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益。

需要注意的是，信用保护卖方与信用保护买方不同，信用保护买方作为购买债券的机构，其为了降低购买债券的承兑风险，所以为该债券购买了凭证；而信用保护卖方作为凭证的发行机构，由于其并非债券的购买方，所以在计算投资损益时，其债券收益为0。

其中，凭证收益模型可以为多个，分别对应不同的条件，例如在为信用卖方的情况下，判断在持有期至日期债券是否发生违约，若债券发生违约，则调用第三凭证收益模型；若债券未发生违约，则调用第四凭证收益模型。

其中，第三凭证收益模型参见下式(5)～(6)：

其中，PL

PremiumIncome为凭证发行期初保费收入；

SettlementAmount为实物结算金额；发生违约时，实物结算金额等于凭证配售额加上债券应计利息；不发生违约时，实物结算金额默认取0；

BVPrice为债券净价；

AccrualInterest为持有期至日期债券的应计利息；

IssueAmount为凭证实际发行的金额。

第四凭证收益模型参见下式(7)：

其中，PL

PremiumIncome为凭证发行期初保费收入；

CVPrice为持有期至日期的凭证估值；

IssueAmount为凭证实际发行的金额。

最后，可以根据第二凭证收益和债券收益之和，确定债券和凭证组合的第二投资损益。

本实施例提供的债券和凭证的投资损益确定方法，通过在支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方，若为信用保护买方，将第一参数集合分别输入至对应的凭证收益模型和债券收益模型，分别得到第一凭证收益和债券收益，并基于所述第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益；若为信用保护卖方，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益，从而可以准确及时地获取支付方式为按年支付保费时债券及其凭证的投资损益数据，以降低投资者的风险。

本发明实施例公开了一种债券和凭证的投资损益确定方法，参见图2，包括：

步骤201、接收用户的实物结算业务请求以及输入的参数集合，并在根据所述实物结算业务请求确定支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方，若是信用保护买方，执行步骤202和203；若是信用保护卖方，执行步骤206。

步骤202、将第一参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到第一凭证收益。

具体地，步骤202包括：

S221、判断在持有期至日期，所述债券是否发生违约，若是，执行步骤S222，若否，执行步骤S223。

S222、若所述债券发生违约，将实物结算金额SettlementAmount、凭证期间已付保费PremiumPaid、债券净价BVPrice、持有期至日期债券的应计利息AccrualInterest、凭证的购买成本cost、凭证配售额AllotmentAmount作为第一参数集合输入至第一凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第一凭证收益。

其中，凭证的购买成本通过以下方法确定：

判断凭证购买日是否大于凭证起始日；

若是，根据凭证购买价格和凭证配售额AllotmentAmount，确定凭证的购买成本cost。

具体地，参见下述公式(8)：

Cost＝BuyPrice*AllotmentAmount/100(8)

其中，cost为凭证的购买成本；

BuyPrice为凭证购买价格；AllotmentAmount为凭证配售额。

若否，确定凭证的购买成本cost为0。

其中，所述凭证期间已付保费PremiumPaid通过以下方法确定：根据购买日到持有期至日期间凭证发生保费支付的次数k、凭证创设价格Setprice、凭证配售额AllotmentAmount，确定所述凭证期间已付保费PremiumPaid。

具体地，凭证期间已付保费PremiumPaid参见下述公式(9)：

其中，PremiumPaid为所述凭证期间已付保费；

SetPrice为凭证创设价格；

AllotmentAmount为凭证配售额；

k表示购买日到持有期至日期间凭证发生保费支付的次数，如果二级市场购买k>＝0；如果是一级市场购买，k>＝1。

假设保费实际支付日为t

第一凭证收益模型参见上述公式(1)～(2)，在此便不再赘述。

S223、若所述债券未发生违约，将持有期至日期的凭证估值CVPrice、凭证的购买成本cost、凭证期间已付保费PremiumPaid以及凭证配售额AllotmentAmount作为第一参数集合输入至第二凭证收益模型，得到所述债券未发生违约时对应的第一凭证收益。

具体地，第二凭证收益模型参见上述公式(3)，在此便不再赘述。

步骤203、将第一参数集合输入至对应的债券收益模型，得到债券收益。

具体地，步骤203包括：将债券净价BVPrice、持有期至日期债券的应计利息AccrualInterest、凭证配售额AllotmentAmount、债券的购买成本BondPayment、购买日到持有期至日期之间债券付息日收到的利息ReceivedInterest作为第一参数集合输入至对应的债券收益模型，得到债券收益。

其中，债券的购买成本BondPayment通过以下方法确定：

根据所述债券在凭证购买日支付的全价以及凭证配售额AllotmentAmount，确定所述债券的购买成本BondPayment。

具体地，债券的购买成本BondPayment参见下述公式(10)：

BondPayment＝DirtyPrice*AllotmentAmount/100(10)

其中，BondPayment为债券的购买成本；

DirtyPrice为债券在凭证购买日支付的全价；

AllotmentAmount为凭证配售额。

步骤204、基于所述第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益。

具体地，第一投资损益参见下述公式(11)：

PL

其中，PL

PL

步骤205、根据所述第一投资损益与凭证配售额的比值，确定第一投资收益率；或根据所述第一投资损益与所述凭证的购买成本和所述债券的购买成本之和的比值，确定第一投资收益率。

具体地，第一投资收益率参见下述公式(12)～(13)：

其中，PL

Yield1为第一投资收益率；

AllotmentAmount为凭证配售额；

Cost为凭证的购买成本；BondPayment为债券的购买成本。

步骤206、将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益。

具体地，步骤206包括：

步骤S261、判断在持有期至日期，所述债券是否发生违约。

步骤S262、若所述债券发生违约，将凭证的累计保费收入PremiumIncome、实物结算金额SettlementAmount、凭证实际发行的金额IssueAmount、持有期至日期债券的应计利息AccrualInterest、债券净价BVPrice作为第二参数集合输入至第三凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第二凭证收益。

其中，凭证发行期初保费收入PremiumIncome通过以下方法确定：

根据所述凭证创设价格SetPrice、凭证实际发行的金额IssueAmount以及从创设日到持有期至日期间凭证发生保费支付的次数k，确定所述凭证发行期初保费收入PremiumIncome。

具体地，创设日至持有期至日期之间凭证累计保费收入参见下述公式(14)：

其中，PremiumIncome为所述凭证发行期初保费收入；

SetPrice为凭证创设价格；

IssueAmount为凭证实际发行的金额；

k表示从创设日到持有期期间已发生保费支付的次数，k从1开始；假设保费实际支付日为t

具体地，第三凭证收益模型参见上述公式(5)～(6)，在此便不再赘述。

步骤S263、若所述债券未发生违约，将凭证的累计保费收入PremiumIncome、持有期至日期的凭证估值CVPrice、凭证实际发行的金额IssueAmount作为第二参数集合输入至第四凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第二凭证收益。

具体地，第四凭证收益模型参见上述公式(7)，在此便不再赘述。

步骤207、在得到第二凭证收益后，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益。

具体地，第二投资损益参见下述公式(15)：

PL

其中，PL

PL

PL

步骤208、根据所述第二投资损益与凭证配售额的比值，确定第二投资收益率；或根据所述第二投资损益与所述凭证的购买成本和所述债券的购买成本之和的比值，确定第二投资收益率。

具体地，第二投资收益率参见下述公式(16)～(17)：

其中，PL

Yield2为第二投资收益率；

AllotmentAmount为凭证配售额；

Cost为凭证的购买成本；BondPayment为债券的购买成本。

本实施例中，通过提供债券与CRMW组合的数据处理方法，解决了现有技术中债券投资的风险问题，通过“债券+CRMW”的组合实现其较低风险偏好的投资损益，可以准确及时地获取按年支付保费的方式下债券及其凭证的投资损益数据，以降低投资者的风险。

下面对本发明提供的债券和凭证的投资损益确定装置进行描述，下文描述的债券和凭证的投资损益确定装置与上文描述的债券和凭证的投资损益确定方法可相互对应参照。

本发明实施例还公开了一种债券和凭证的投资损益确定装置，参见图3，包括：

数据接收模块301，用于接收用户的实物结算业务请求以及输入的参数集合，并在根据所述实物结算业务请求确定支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方；其中，所述参数集合包括第一参数集合和第二参数集合；

第一投资损益确定模块302，用于若为信用保护买方，将第一参数集合分别输入至对应的凭证收益模型和债券收益模型，分别得到第一凭证收益和债券收益，并基于所述第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益；

第二投资损益确定模块303，用于若为信用保护卖方，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益。

可选地，所述第一投资损益确定模块302，具体用于：

判断在持有期至日期，所述债券是否发生违约；

若所述债券发生违约，将实物结算金额、凭证期间已付保费、债券净价、持有期至日期债券的应计利息、凭证的购买成本、凭证配售额作为第一参数集合输入至第一凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第一凭证收益；

若所述债券未发生违约，将持有期至日期的凭证估值、凭证的购买成本、凭证期间已付保费以及凭证配售额作为第一参数集合输入至第二凭证收益模型，得到所述债券未发生违约时对应的第一凭证收益。

可选地，所述第一投资损益确定模块302，具体用于：

将债券净价、持有期至日期债券的应计利息、凭证配售额、债券的购买成本、购买日到持有期至日期之间债券付息日收到的利息作为第一参数集合输入至对应的债券收益模型，得到债券收益。

可选地，所述第二投资损益确定模块303，具体用于：

判断在持有期至日期，所述债券是否发生违约；

若所述债券发生违约，将凭证的累计保费收入、实物结算金额、凭证实际发行的金额、持有期至日期债券的应计利息、债券净价作为第二参数集合输入至第三凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第二凭证收益；

若所述债券未发生违约，将凭证的累计保费收入、持有期至日期的凭证估值、凭证实际发行的金额作为第二参数集合输入至第四凭证收益模型，得到所述债券发生违约时对应的第二凭证收益。

可选地，所述装置还包括：

第一投资收益率确定模块，用于根据所述第一投资损益与凭证配售额的比值，确定第一投资收益率；或根据第一投资损益与所述凭证的购买成本和所述债券的购买成本之和的比值，确定第一投资收益率；

第二投资收益率确定模块，用于根据所述第二投资损益与凭证配售额的比值，确定第二投资收益率；或根据第二投资损益与所述凭证的购买成本和所述债券的购买成本之和的比值，确定第二投资收益率。

本发明实施例提供的债券和凭证的投资损益确定装置，通过在支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方，若为信用保护买方，将第一参数集合分别输入至对应的凭证收益模型和债券收益模型，分别得到第一凭证收益和债券收益，并基于第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益；若为信用保护卖方，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益，从而可以准确及时地获取支付方式为按年支付保费时债券及其凭证的投资损益数据，以降低投资者的风险。

图4示例了一种电子设备的实体结构示意图，如图4所示，该电子设备可以包括：处理器(processor)410、通信接口(Communications Interface)420、存储器(memory)430和通信总线440，其中，处理器410，通信接口420，存储器430通过通信总线440完成相互间的通信。处理器410可以调用存储器430中的逻辑指令，以执行债券和凭证的投资损益确定方法，包括：

接收用户的实物结算业务请求以及输入的参数集合，并在根据所述实物结算业务请求确定支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方；其中，所述参数集合包括第一参数集合和第二参数集合；

若为信用保护买方，将第一参数集合分别输入至对应的凭证收益模型和债券收益模型，分别得到第一凭证收益和债券收益，并基于所述第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益；

若为信用保护卖方，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益。

此外，上述的存储器430中的逻辑指令可以通过软件功能单元的形式实现并作为独立的产品销售或使用时，可以存储在一个计算机可读取存储介质中。基于这样的理解，本发明的技术方案本质上或者说对现有技术做出贡献的部分或者该技术方案的部分可以以软件产品的形式体现出来，该计算机软件产品存储在一个存储介质中，包括若干指令用以使得一台计算机设备(可以是个人计算机，服务器，或者网络设备等)执行本发明各个实施例所述方法的全部或部分步骤。而前述的存储介质包括：U盘、移动硬盘、只读存储器(ROM，Read-Only Memory)、随机存取存储器(RAM，Random Access Memory)、磁碟或者光盘等各种可以存储程序代码的介质。

另一方面，本发明还提供一种计算机程序产品，所述计算机程序产品包括存储在非暂态计算机可读存储介质上的计算机程序，所述计算机程序包括程序指令，当所述程序指令被计算机执行时，计算机能够执行上述各方法所提供的债券和凭证的投资损益确定方法，包括：

接收用户的实物结算业务请求以及输入的参数集合，并在根据所述实物结算业务请求确定支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方；其中，所述参数集合包括第一参数集合和第二参数集合；

若为信用保护买方，将第一参数集合分别输入至对应的凭证收益模型和债券收益模型，分别得到第一凭证收益和债券收益，并基于所述第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益；

若为信用保护卖方，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益。

又一方面，本发明还提供一种非暂态计算机可读存储介质，其上存储有计算机程序，该计算机程序被处理器执行时实现以执行上述各提供的债券和凭证的投资损益确定方法，包括：

接收用户的实物结算业务请求以及输入的参数集合，并在根据所述实物结算业务请求确定支付方式为按年支付保费的方式下，判断所述用户是信用保护买方还是信用保护卖方；其中，所述参数集合包括第一参数集合和第二参数集合；

若为信用保护买方，将第一参数集合分别输入至对应的凭证收益模型和债券收益模型，分别得到第一凭证收益和债券收益，并基于所述第一凭证收益和债券收益确定债券和凭证组合的第一投资损益；

若为信用保护卖方，将第二参数集合输入至对应的凭证收益模型，得到对应的第二凭证收益，并在债券收益为0的情况下，确定债券和凭证组合的第二投资损益。

以上所描述的装置实施例仅仅是示意性的，其中所述作为分离部件说明的单元可以是或者也可以不是物理上分开的，作为单元显示的部件可以是或者也可以不是物理单元，即可以位于一个地方，或者也可以分布到多个网络单元上。可以根据实际的需要选择其中的部分或者全部模块来实现本实施例方案的目的。本领域普通技术人员在不付出创造性的劳动的情况下，即可以理解并实施。

通过以上的实施方式的描述，本领域的技术人员可以清楚地了解到各实施方式可借助软件加必需的通用硬件平台的方式来实现，当然也可以通过硬件。基于这样的理解，上述技术方案本质上或者说对现有技术做出贡献的部分可以以软件产品的形式体现出来，该计算机软件产品可以存储在计算机可读存储介质中，如ROM/RAM、磁碟、光盘等，包括若干指令用以使得一台计算机设备(可以是个人计算机，服务器，或者网络设备等)执行各个实施例或者实施例的某些部分所述的方法。

最后应说明的是：以上实施例仅用以说明本发明的技术方案，而非对其限制；尽管参照前述实施例对本发明进行了详细的说明，本领域的普通技术人员应当理解：其依然可以对前述各实施例所记载的技术方案进行修改，或者对其中部分技术特征进行等同替换；而这些修改或者替换，并不使相应技术方案的本质脱离本发明各实施例技术方案的精神和范围。